Por ejemplo, seg\u00fan el Comit\u00e9 Aut\u00f3nomo de la Regla Fiscal (Carf), el Gobierno Nacional opera con el nivel de caja m\u00e1s bajo desde que se tiene registro: apenas $10 billones disponibles en el Banco de la Rep\u00fablica al 31 de marzo. Eso, frente a un promedio hist\u00f3rico de $26 billones,<\/strong> es un campanazo de alerta. Menos caja implica menos capacidad de pago a corto plazo: podr\u00edan retrasarse compromisos con proveedores, obras p\u00fablicas y programas sociales.<\/p>\n\n\n\n Las metas fiscales del Gobierno est\u00e1n en el ojo del hurac\u00e1n. Aunque el Ministerio de Hacienda proyecta que el d\u00e9ficit fiscal del Gobierno bajar\u00e1 a 5,1% del PIB en 2025 \u2014tras un 6,8% en 2024\u2014, la realidad pinta otro panorama. Seg\u00fan el FMI, el d\u00e9ficit real de 2024 fue de 6,7%, muy por encima del 4,2% que hubo en 2023 y superando por m\u00e1s de un punto la meta que se hab\u00eda trazado el Gobierno. Esto se debe a una combinaci\u00f3n peligrosa: menores ingresos tributarios y mayor gasto p\u00fablico, incluso despu\u00e9s de intentos de recorte.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Aunque el recaudo tributario creci\u00f3 7% en el primer trimestre de 2025 frente al mismo periodo del a\u00f1o anterior, est\u00e1 lejos del 23% necesario para cumplir el Plan Financiero. Los impuestos clave, como la renta y el IVA, est\u00e1n por debajo de la meta (caen 13% y 8% respectivamente), y solo los tributos externos \u2014como aranceles e IVA a importaciones\u2014 muestran un crecimiento significativo (32%).<\/strong><\/p>\n\n\n\n Pero ese repunte no alcanza para cubrir el hueco. A febrero, el d\u00e9ficit fiscal primario (sin contar intereses de la deuda) fue de -0,9% del PIB, cuando la meta era de -0,2%. Un d\u00e9ficit primario tan alto es una mala se\u00f1al: significa que el Estado gasta m\u00e1s de lo que le entra, antes de siquiera pagar intereses.<\/strong><\/p>\n\n\n\n En ese orden, como se dijo, el gobierno Petro tiene como meta reducir el d\u00e9ficit fiscal. Suena bien en el papel, pero lograrlo no ser\u00e1 nada f\u00e1cil. As\u00ed lo advirti\u00f3 Juana T\u00e9llez, economista jefe de BBVA Research para Colombia, quien puso sobre la mesa varios \u201casteriscos\u201d que pueden descuadrar las cuentas si no se act\u00faa a tiempo.<\/p>\n\n\n\n \u201cEl Gobierno tiene que moverse r\u00e1pido si quiere que se cumpla esa reducci\u00f3n del d\u00e9ficit. Hay decisiones que no pueden esperar\u201d, dice T\u00e9llez, al explicar que buena parte del recaudo esperado depende de mejorar la eficiencia en las instituciones, lo que requiere ajustes urgentes.<\/p>\n\n\n\n Pero los ingresos no son el \u00fanico reto.\u00a0El gasto p\u00fablico sigue elevado, y a eso hay que sumarle las cuentas pendientes del a\u00f1o pasado que ya empezaron a pagarse en 2025.<\/strong>\u00a0Por eso, T\u00e9llez fue clara en que el Gobierno debe decir con urgencia cu\u00e1nto piensa gastar realmente este a\u00f1o, y qu\u00e9 recortes o aplazamientos va a aplicar. \u201cNo se puede seguir con la incertidumbre. Hay que anunciar r\u00e1pido los recortes y los ajustes en el gasto, porque de lo contrario se pierde credibilidad\u201d.<\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/i0.wp.com\/xclusiva.com.co\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/image-40.png?resize=1000%2C565&ssl=1\")
<\/figure>\n\n\n\n\u00bfQu\u00e9 est\u00e1 fallando?<\/h2>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/i0.wp.com\/xclusiva.com.co\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/image-41.png?resize=1024%2C538&ssl=1\")
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